投资要点

安国·上海假日百货商厦财产权信托优先受益权
规    模：0.8亿元—1.2亿元；
预期收益：年收益率6％，每半年分配一次，到期一次性支付优先受益权本金；
期    限：2年，可转让；

颇具吸引力的投资收益

优先受益权预计年收益率为6％，该收益率与其他类似产品相比具有明显吸引力：

产品名称

2年期债券

2年期银行存款

房地产信托平均

本产品

投资收益率

1.80%

2.16%

4.60%

6%

本产品的超额收益

4.20%

3.84%

1.40%

-

稳定、可预测的租金收入现金流

上海假日百货商厦每月可产生稳定租金收入，用于支付优先受益权的当期预期收益：

租金价格稳定，多年保持稳中有升的趋势；

出租率高，基本保持100％的出租水平；

租户主要从事百货经营，为区域内居民提供生活必需品，市场竞争地位较优；

租户构成多元化。

稳健的风险控制措施：超额资产支持、最低租金承诺、委托人回购全部优先受益权

超额资产支持：通过受益权分层设计，在优先受益权获得足额清偿前，劣后受益权不参与信托财产分配，确保优先受益权（0.8—1.2亿元）获得超额资产（2亿元）支持；

最低租金承诺：委托人承诺信托财产租金收入每月不低于100万元，并直接划入信托账户，如发生不足，由委托人予以补足；

委托人回购全部优先受益权：委托人承诺到期前3个月每月向信托账户交付回购资金，用于回购全部优先受益权，到期前二、三个月分别交付原优先受益权本金的30%、30%，到期前一个月交付原优先受益权本金的40%，否则受托人可提前处置抵押物。

假日百货财产权信托概要

信托简介

    安国·上海假日百货商厦财产权信托，是由上海国之杰投资发展有限公司作为委托人，以其合法拥有的假日百货商厦第一、四层的财产权作为信托财产，以安信信托作为受托人设立的，信托期限为2年。

信托当事人

委托人：上海国之杰投资发展有限公司

    国之杰公司作为委托人，主要职责包括：妥善保管信托实物资产；积极配合安信信托按期、足额收取租金收入；信托届满时以货币资金回购全部优先受益权。
    国之杰公司成立于1999年5月，注册资本43,279万元，法人代表张春景，公司主要业务包括房地产开发、物业租赁、物业管理、高科技、商业零售等。截止2005年底，公司总资产12.55亿元，净资产4.5亿元。

受托人：安信信托投资股份有限公司

    安信信托作为受托人，主要职责在于接受委托人交付的信托财产并进行尽职管理。
    安信信托是我国第一批股份制金融机构，为注册地在上海的六家信托公司之一。公司成立于1987年，1994年在上海证券交易所上市，是我国目前仅有的两家上市信托公司之一。截至2005年底，公司管理信托项目16个，受托资产规模17亿元。

受益人

    投资者通过认购上海假日百货商厦财产权信托的优先受益权成为优先受益人。优先受益人应具备良好的风险承担能力，用于购买本信托受益权的资金来源合法，非从他人处汇集或募集。
    国之杰公司持有本信托劣后受益权而成为劣后受益人。

信托受益权

受益权分层

    信托受益权总规模为2亿元，其中优先受益权0.8—1.2亿元，剩余为劣后受益权。
    优先受益权预期收益和本金的支付均优先于劣后受益权，在优先受益权分配完毕前，劣后受益权不参与对信托财产的分配。优先受益权分配完毕后，劣后受益权获得全部剩余信托财产。

优先受益权

    优先受益权预期年收益率为6％，每半年分配一次，分配资金来源于物业租金收入；
    优先受益权本金于信托期满时由委托人按原认购金额一

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