尊敬的委托人、受益人：

根据有关规定，现将山东省国际信托投资有限公司国家开发银行联合贷款资金信托计划信托资金的管理情况报告如下：

1、截至2005年10月21日，文登市城市资产经营有限公司（以下简称：文登城资）累计使用信托资金10000万元。

2、截至2005年10月21日，该信托计划共取得信托收益3097950.44元，扣除印刷费、发行费、律师费等信托费用374520.50元，信托计划年收益率约为5.45%，按照信托文件约定，信托计划年收益率在4.6%以上的部分作为我公司的信托报酬，本次实际可分配信托计划财产为2300000元，受益人按信托资金占信托计划资金的比例享有可分配信托计划财产。按照信托文件规定，山东国托将于10月21日之后的10个工作日内将第一次信托利益计2300000元划付受益人信托利益帐户。认购期利息（即委托人资金交付日至信托计划成立日期间的利息）均按照中国人民银行活期存款利率0.72%计算，与信托利益一并划付至受益人的信托利益账户。

3、报告期内信托执行经理没有变更。

4、报告期内信托资金的运用完全符合信托文件规定，无重大变动情况。

5、报告期内没有涉及诉讼或者损害信托财产、委托人或者受益人利益的情形。

6、项目进展情况：至2005年10月21日止，城区及小城镇道路建设项目中，珠海路、广州路已建成通车，文昌路、新道呼线已完成工程总量的60%以上；三河延伸整治工程正在按计划建设中；污水处理厂二期工程正在按计划建设中。

7、2005年10月13日，文登城资将第三次支付的借款利息计51万元划付至山东国托在国家开发银行山东省分行开立的信托专户。山东国托将严格执行贷后检查制度，督促国家开发银行每月对项目进行跟踪检查，尽职尽责地管理项目风险。