2005-3-21 9:57:03  中国新闻网  杨帆  阅读108次

高盛最新公布的一份房地产投资报告认为，目前中国房地产行业的整体空置率处于多年来的最低水平，银行在抵押贷款方面所承担的风险也非常有限，而且中国消费者的借贷也远未超荷。 

　　高盛通过对从1995年到现在的行业数据进行分析，测算了开发商手上的空置率，这一空置率可以显现房产需求变化对开发商风险的影响。高盛把存货定义为1995年以来完工面积和已售住房面积的累积差额，空置率等于累积存货除以累积完工面积。用这一方法计算得出的，2004年的累积存货为3.35亿平方米，空置率为20%。 

　　另一方面，如果用总的居民住房面积做分母，计算而得的空置率下降到不到3%。 

　　高盛分析师表示，中国的中产阶层正在不断扩大，其长期被束缚的购房需求将继续释放，而房地产市场总体仍处于初始阶段，无论从中期还是长期来看，房地产市场都拥有巨大的发展空间。 

　　由于目前城市居民数仅占总人口的40%，农村劳动力向城市转移后对城市住房的需求也会有很大空间。同时，高盛全球经济研究小组预测，到2011年中国的人均年收入将是目前收入的两倍，达到大约2500美元，这将使中产阶层人数达到总人口的28%。而中产阶层的扩大又将带动房地产消费。 

　　报告同时指出，负的实际利率、人民币币值的低估和对土地供给的制约性政策长期保持不变，可能会导致房地产市场泡沫的产生。 

　　社科院金融研究所金融发展与金融制度室主任易宪容认为，高盛的研究报告对于购房者来说只是一个参考，是否买房还要根据自己的实际情况来定。 其实，对于国内的房产空置率问题，不同的人有不同的看法；悲观者和乐观者往往观点截然相反，而关于房地产市场的几个指标间的矛盾，更使得争论短期内得不出比较一致得结论。